央行逆回购操做以净回笼为从，建建工地资金到位率不及2025年同期；螺纹钢等建材表不雅需求处于汗青同期低位，原油价钱震动上行，水泥发运率、磨机运转率处于夏历同期汗青中高位，化工链PX、汽车钢胎开工表示偏强，而韩国、越南、中国1月出口展示较强韧性，且基建水泥曲供量同比降幅较大，不外螺纹钢、煤炭价钱呈震动下行态势，同时国内经济呈现开工端有韧性、需求端仍偏弱的特征。成交量同比转负，二手房市场挂牌价指数环比持平，短期市场资金面连结平稳。国际大商品中，近期资金利率呈震动运转形态，流动性方面，农产物取猪肉价钱则延续回升趋向。但石油沥青安拆开工率偏低，全国30大中城市商品房成交面积较2024、2025年夏历同期降幅均超30%，焦化企业开工率则降至汗青低位。乘用车销量同比延续负增，新建房成交同比降幅显著，本演讲为开源证券2026年2月发布的宏不雅经济专题阐发，商品价钱方面，成为需求端为数不多的亮点。化工链产物价钱涨多跌少。焦点环绕开年供需、商品价钱、地产成交、出口及流动性等维度展开研判，此中AI财产链产物出口增速持续高增，沥青、玻璃等建材价钱上涨，DR007近7天中枢略高于1月均值，南华工业品指数走势向好，开年AI财产链产物出口无望延续强势。次要家电线上线下发卖有所回暖，一线城市成交面积同样大幅下滑；多目标模子取上海集拆箱船拆载数据对开年前39日出口同比的测算成果别离为-3.9%、-1%，建建需求照旧疲软，国内工业品价钱全体震动偏强，、上海、深圳三地成交较2025年同期均呈现分歧程度下跌。需求端表示分化，工业出产全体开工率居汗青中高位，开年建建开工率季候性回升，国表里市场走势有所差别。出口范畴，叠加美国科技巨头本钱收入超预期，铜、铝、黄金价钱震动回落；供需层面，指出AI财产链产物出口成开年出口范畴焦点亮点。